市场行情走势 过去一周，基础
化工指数涨跌幅为14.31%，沪深300指数涨
跌幅为15.70%，基础化工
板块跑输沪深300指数1.39个百分点，
涨跌幅居于所有板块第18位。基础化工子
行业涨幅靠前的有：氟化工（18.56%）、钾肥（18.43%）、其他化学制品（17.43%）、
纯碱（17.18%）、氮肥（16.51%）。 化工品
价格走势 周涨幅排名前五的
产品分
别为：R32（29.03%）、液氯（28.38%）、丙烯酸甲酯（12.20%）、浓硝酸（10.34%）、PVC（4.13%）。周跌幅前五的产品分别为：聚乙烯醇（-9.77%）、辛醇（-6.67%）、聚四氟乙烯（-6.25%）、MTBE（-5.00%）、己内酰胺（-4.78%）。 行业重要动态
政策密集出台助力核心
资产反弹，板块
估值及
盈利预期或将改善。中央政治局于近日召开
会议，
分析研究当前
经济形势，部署下一步经济
工作。会议指出要抓住重点、主动作为，有效落实
存量政策，加力
推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会
发展目标任务；要加大
财政货币政策逆
周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要
发行使用好超长期特别
国债和
地方政府专项债，更好发挥政府
投资带动
作用。要降低
存款准备金率，实施有力度的
降息。随后
央行发布重磅新政，包括完善商业性个人
住房贷款利率定价
机制、优化个人住
房贷款最低
首付款
比例、优化
保障性住房再贷款、延长部分
房地产金融政策期限。
我们认为，中央及各
部门多项政策
持续加码将助力宏观经济预期
实现扭转，
国内消费需求有望得到改善，化工整体板块估值及盈利或将实现底部回升。 投资建议 当前时点建议
关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业
供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化
股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和
新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰
能源等优质标的。4、
轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾
国际、盐湖股份、兴发
集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓
科技、圣泉集团、
山东赫达。 维持基础化工行业“增持”
评级。
风险提示 原
油价格
波动，需求不达预期，宏观经济下行 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表
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