板块24Q2
业绩同比高增，
行业景气度
有望进一步
提升：
汽车行业24Q2
实现销量732.8 万辆，同比+2.3%。24Q2 汽车及
零部件行业营收9491.78 亿元，同比+6.23%，归母
净利润433.21 亿元，同比+25.92%。展望24Q3，
我们认为汽车板块景气度有望进一步提升：1）以旧换新
政策翻倍落地，将显著促进
存量汽车替换，行业销量有望进一步得到提振。2）
新能源汽车销量稳步提升，
小米等新势力车企逐渐
放量，新
能源汽车
市场有望
持续旺盛。3）
成都车展众多新
车型上市，有望提振销量，带动行业景气度回升。 汽车零部件、乘用车及摩托车子板块24Q2 业绩同比
增速较快：汽车零部件及乘用车细分板块24Q2 业绩
表现良好，其中24Q2 汽车零部件行业营收3329.92 亿元，同比+8.05%；归母净
利润196.21 亿元，同比+19.01%。24Q2 乘用车行业营收4716.51 亿元，同比+7.76%；归母
净利润185.81 亿元，同比+47.40%。24Q2 商用车行业营收882.74 亿元，同比-1.14%；归母净利润26.08亿元，同比-16.25%。24Q2 摩托车及其他子行业营收269.91 亿元，同比+25.49%；归母净利润22.38 亿元，同比+22.14%。24Q2 汽车
服务子行业营收292.71 亿元，同比-20.49%；归母净利润2.74 亿元，同比-24.89%。 新能源汽车销量保持同比高
增长，新能源汽车渗透率持续提升：24Q2新能源汽车销量保持同比高增长，实现销量285.4 万辆，同比+32.17%；其中新能源乘用车销量271.9 万辆，同比+31.64%。24Q2 新能源汽车渗透率达到38.95%。
投资建议：
国内汽车保有量和平均车龄持续提升，重点推荐汽车后市场龙头途虎；建议
关注与Stellantis 携手开拓
海外市场的零跑汽车；《电动自行车行业规范条件》和《电动自行车行业规范
公告管理办法》发布，行业集中度有望进一步提升，龙头市占率有望进一步提高，建议关注电动两轮车行业龙头雅迪
控股、爱玛
科技。
风险提示：汽车行业销量不及
预期；行业竞争加剧风险；宏观
经济下行风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表
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